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農(nóng)業(yè)政策扶持熱風(fēng)溫暖了誰?
12月3日,國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)部《關(guān)于加快轉(zhuǎn)變東北地區(qū)農(nóng)業(yè)發(fā)展方式、建設(shè)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)指導(dǎo)意見的通知》,明確指出,東北地區(qū)建設(shè)成為維護(hù)國家糧食安全的戰(zhàn)略基地、全國重要的畜禽水產(chǎn)品生產(chǎn)加工基地和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化示范區(qū)。到2015年,東北地區(qū)糧食綜合生產(chǎn)能力穩(wěn)定在1億噸以上。
目前,東北板塊上市公司有一百多家上市公司,主要分布在鋼鐵、機(jī)械、汽車、能源、農(nóng)業(yè)等行業(yè)。對于此次政策的出臺,上海一分析師表示,“宏觀的政策出來雖說是利好,但是還是要看具體的政策和執(zhí)行的力度!
但是也有北京的分析師表示,“從《通知》的字里行間都可以看出來北大荒(600598,股吧)將受益最大!
今天早盤,北大荒一度高開,最后收盤漲1.43%,報14.14元。
直接受益者北大荒
“《通知》第八項明確指出"發(fā)揮黑龍江農(nóng)墾等墾區(qū)的示范引領(lǐng)作用"和"重點支持三江平原、松嫩平原和遼河平原發(fā)展優(yōu)質(zhì)粳稻"這些都可以看出這次政策對北大荒的政策支持力度!毙胚_(dá)證券的分析師康敬東對記者表示。
北大荒下轄16家農(nóng)業(yè)分公司和浩良河化肥分公司,擁有耕地62.4萬公頃(約936萬畝),另有可墾荒地約24萬公頃(約360萬畝),主要分布在世界上土質(zhì)最肥沃的三大黑土帶之一的三江平原上,是我國重要的粳稻主產(chǎn)區(qū)。
而黑龍江農(nóng)墾墾區(qū)就是北大荒母公司北大荒集團(tuán)的所在地。
北大荒所在的黑龍江墾區(qū)·北大荒集團(tuán)年糧食產(chǎn)量約330億斤,占目前全國產(chǎn)量的3%左右。
“雖說北大荒目前的糧食產(chǎn)量在全國占的比例不是很高,但是北大荒的土地將為它贏得更多的勝算,土地質(zhì)量好,幅員遼闊,適合開展現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)!笨稻礀|對記者表示。
北大荒是土地資源最豐富的農(nóng)業(yè)上市公司,目前擁有86.4萬公頃土地(包括62.4萬公頃耕地和24萬公頃荒地)50年的使用權(quán)。
這部分土地是北大荒自1998年北大荒集團(tuán)承包的,承包有效期至2048年11月,其間公司對集團(tuán)的土地承包費自2000年起不再向集團(tuán)公司繳納。
另外約360萬畝可耕荒地,其中以濕地資源較多,還有國家級濕地自然保護(hù)區(qū),主要集中在八五三、八五九、興凱湖等分公司。不過因國家保護(hù)濕地等政策原因,360萬畝荒地復(fù)墾存在一定不確定性。
這部分土地每年的租賃為北大荒帶來了可觀的收益,成為了北大荒兩大收入支柱之一。今年上半年,北大荒土地承包實現(xiàn)收入6.93 億,營業(yè)利潤率高達(dá)44.40%,是北大荒所有業(yè)務(wù)中利潤率最高的。
而有人甚至笑稱北大荒的土地租賃是一本萬利的生意。
國金證券(600109,股吧)的報告指出,若以美國3000元/畝作為耕地使用權(quán)參考價格來估算,北大荒每股包含的土地價值為18.09元。若以北大荒目前公司2009年土地出租租金124元/畝/年為基準(zhǔn),假定以出讓20年土地經(jīng)營權(quán)為期限計算,則相當(dāng)于2500元/畝左右,則北大荒每股土地價值為15.07元。
而康敬東表示,“目前耕地減少是一個不爭的事實,而北大荒的土地不但幅員遼闊,而且質(zhì)量好,3年內(nèi)北大荒的土地可以增值4倍左右!
而北大荒所在的母公司北大荒農(nóng)墾集團(tuán)目前有耕地226.8萬公頃,林地89.5萬公頃,草原35.5萬公頃,水面26.8萬公頃。無論注入與否,這對市場來說都是充滿想象空間的。
除去土地租賃,北大荒另外的一個主營是糧食加工,不過今年情況來看,北大荒這一業(yè)務(wù)開展并不是很好,今年上半年,北大荒米業(yè)收入30.31億元,營業(yè)利潤僅為0.33%。
天相顧投表示,預(yù)計公司2010年、2011年的EPS分別為0.24元和0.29元。公司作為種植業(yè)龍頭,直接受益于糧價上漲和國家糧食生產(chǎn)扶持政策,并積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈,維持"增持"的評級。
國都證券也表示,“預(yù)計2010/2011年EPS0.28/0.34元,目前股價13.22元,動態(tài)PE47/39倍,估值已偏高,但鑒于對基本面好轉(zhuǎn)預(yù)期,及農(nóng)業(yè)扶持政策帶來的估值提升,給予“推薦”評級!
國統(tǒng)股份(002205,股吧)受益水利業(yè)務(wù)
這次《通知》還具體提出發(fā)展目標(biāo),到2015年,東北地區(qū)糧食綜合生產(chǎn)能力穩(wěn)定在1億噸以上,農(nóng)業(yè)科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率達(dá)到60%,農(nóng)產(chǎn)品加工率達(dá)到70%,農(nóng)作物耕種收綜合機(jī)械化水平達(dá)到80%,耕地灌溉率達(dá)到30%,農(nóng)業(yè)灌溉水利用系數(shù)達(dá)到0.6以上,土地產(chǎn)出率、資源利用率和勞動生產(chǎn)率大幅度提高。
“除了北大荒最直接,像灌溉水利和農(nóng)機(jī)這一類上市公司,東北比較少,但是其他地方同類上市公司將分享這一盛宴!币晃婚L期跟蹤東北上市公司的王先生對記者表示。
而從水利方面看,實現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營的國統(tǒng)股份受益。
國統(tǒng)股份主營大中型輸水工程配套PCCP管材,也是中國第二大PCCP生產(chǎn)企業(yè),年產(chǎn)能超過230公里,市場占有率13%,業(yè)務(wù)從新疆拓展到東北、華南、華北等地區(qū)。
公司前期收購山東華盛管業(yè),保證了目前膠東調(diào)水項目的順利供貨,又實現(xiàn)了膠東半島的戰(zhàn)略布局。國統(tǒng)股份今年上半年在東北地區(qū)的主營收入翻了一番,達(dá)128萬元。
國統(tǒng)股份三季報毛利率33%,凈利率12%,在同類公司里面處于較高水平;資產(chǎn)負(fù)債率50%,同類較低。
“另外農(nóng)機(jī)概念,比如吉峰農(nóng)機(jī)(300022,股吧)、林海股份(600099,股吧)這些也有可能會受益,但是應(yīng)該沒有很立竿見影的效果,農(nóng)藥化肥等概念股也一樣,不向北大荒的收益那么直接!蓖跸壬鷮τ浾弑硎。
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